AI推動中國科技股上漲

據(jù)《金融時報》報道，今年以來，中國科技股的表現(xiàn)大幅領(lǐng)先納斯達(dá)克同行。過去一個月，這一趨勢更因中國的AI進(jìn)展以及國家推動芯片自給自足的努力而加速。

恒生科技指數(shù)由在中國香港上市的30家大型科技公司構(gòu)成，今年目前為止已飆升41%，相比之下納斯達(dá)克綜合指數(shù)僅上漲17%。隨著中國大陸科技巨頭重新獲得投資者青睞，它們正逐漸享有傳統(tǒng)上只屬于美國對手的投資吸引力。

這波漲勢始于年初DeepSeek在AI領(lǐng)域取得突破。到了9月，由于有跡象顯示中國推動先進(jìn)芯片自給自足的努力正在取得成效，中國科技股的漲勢進(jìn)一步加速。

“關(guān)于中國AI發(fā)展的整個論調(diào)已經(jīng)發(fā)生了真正變化，感覺中國正在AI算力這個非常關(guān)鍵的瓶頸上取得突破。”美國銀行全球研究首席中國股票策略師溫妮·吳(Winnie Wu)表示。

今年，阿里巴巴、騰訊和百度的股價分別已上漲了96%、55%和59%。僅在過去一個月，阿里股價上漲了31%，百度上漲了48%。這些公司近期在增加AI基礎(chǔ)設(shè)施投入、百度昆侖系列等自主先進(jìn)芯片設(shè)計上取得的進(jìn)展，以及具備全球競爭力的AI模型的發(fā)布，進(jìn)一步激發(fā)了投資者的熱情。

“競爭又重新開始了，投資者的熱情也回來了。”PGIM Jennison Associates新興市場股票組合經(jīng)理艾伯特·郭(Albert Kwok)表示。

恒生科技指數(shù)跑贏納斯達(dá)克綜合指數(shù)

在這波反彈之前，阿里等公司的市值一度蒸發(fā)高達(dá)80%。目前，阿里的市值仍約為其8600億美元市值峰值的一半。

艾伯特·郭表示：“回顧過去幾年，科技行業(yè)的特點是增長緩慢，投資不多，公司基本上只是專注于回購股票。DeepSeek的出現(xiàn)是一個關(guān)鍵時刻，它改變了一切。”

AI是推手

渣打銀行首席投資官鄭子豐(Raymond Cheng)表示，在DeepSeek一鳴驚人之前，“中國科技公司的任何資本開支都可能受到質(zhì)疑”。但他指出，現(xiàn)在投資者更愿意相信這些投資會帶來回報。

阿里的通義千問、騰訊的元寶及百度的文心X1.1大模型均獲得分析師好評，并在行業(yè)基準(zhǔn)測試中名列前茅，這讓投資者看到了他們在中國14億人口市場實現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)變現(xiàn)和提升生產(chǎn)效率的希望。

“這是第四次工業(yè)革命。我們正目睹AI徹底改變?nèi)藗兊墓ぷ鞣绞健⑷藱C(jī)交互模式乃至社會機(jī)制。”安本資產(chǎn)管理公司中國股票投資組合經(jīng)理布什·朱(Bush Chu)表示。

這股投資熱情不僅限于在香港上市的巨頭公司，還涵蓋了寒武紀(jì)、中芯國際等芯片制造商，以及創(chuàng)新型生物科技公司。滬深A(yù)I指數(shù)今年已累計上漲超過61%，恒生生物科技指數(shù)上漲98%。

中國內(nèi)地投資者一直是看好中國AI發(fā)展前景的主要買家，但科技股相對低廉的估值和技術(shù)上的可喜進(jìn)展，也吸引了長期在中國市場持倉偏低的全球投資者關(guān)注。

“外國投資者正在重新建倉中國科技股。”瑞士隆奧全權(quán)委托投資組合亞洲主管邵志銘(Jack Siu)表示。