近日，國際貨幣基金組織（IMF）與英國央行雙雙發聲，對當前席卷全球的人工智能（AI）投資熱潮發出明確警告：當前人工智能（AI）熱潮正將全球股市的估值推向類似2000年互聯網泡沫時期的水平。

IMF總裁Kristalina Georgieva表示，“當下的市場估值正接近我們25年前互聯網熱潮時的水平。圍繞AI的樂觀預期點燃了市場，并在一定程度上支撐了全球經濟。”她警告稱，股價的急劇調整可能拖累全球增長，暴露脆弱性，并使發展中國家面臨更艱難的處境。

IMF也指出，在AI熱潮的興起以及美元呈現走弱態勢的雙重作用下，金融環境得以寬松，進而為全球經濟注入強勁動力，實現了有力提振。據IMF預測，今年與明年全球經濟增長速度僅會出現小幅度的放緩。當下，種種跡象均清晰顯示，全球經濟整體而言成功經受住了多重沖擊所帶來的巨大壓力考驗。

跟IMF一樣，英國央行金融政策委員會作為負責監管金融穩定風險的機構，也給出了類似警告。該委員會稱，當下市場情緒和2000年互聯網泡沫破裂前的狀態類似，全球金融市場存在突發調整的風險。

該委員會表示，“市場急劇調整的風險已經上升。美國股市的周期調整后市盈率已接近25年前的水平，相當于互聯網泡沫高峰期。多項指標顯示，股票市場估值偏高，尤其是那些專注于人工智能的科技公司。再加上市場指數內部的集中度不斷上升，如果外界對AI影響的預期轉向悲觀，股市將特別脆弱。”

該委員會還指出，“任何由AI主導的價格調整都會對投資者造成更大沖擊，因為科技公司在整體市場中的權重創下新高。”

過去兩年，圍繞人工智能的投融資活動呈現出“前所未有的集中性與投機性”。以美國為例，標普500指數中僅七家科技巨頭（包括英偉達、微軟、谷歌母公司Alphabet等）目前占據總市值逾30%的比重。已成為指數領頭羊的英偉達，其市盈率高達51倍。這些公司的估值飆升幾乎完全依賴于其在AI領域的戰略布局與未來預期。

值得一提的是，前不久貝恩咨詢在其年度《全球科技報告》中指出，到2030年，AI企業需合計實現每年2萬億美元的收入，才能為滿足預期需求所需的算力提供資金支持。該機構預測，由于ChatGPT等服務的商業化進程跟不上數據中心及相關基礎設施的支出需求，這些企業的收入或將比這一目標少8000億美元。

不過，英偉達首席執行官黃仁勛認為目前的AI熱潮和當年的互聯網泡沫有著本質區別。他表示，如今像微軟、谷歌以及Meta這樣的超大型科技公司，實力比當年互聯網泡沫時期的公司要強得多。

此外，美聯儲官員對市場出現破壞性調整風險的擔憂進行了淡化。近日，舊金山聯儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）在接受媒體采訪時稱，AI泡沫不會威脅到金融穩定。她表示：“在研究和經濟學范疇里，我們更愿意把它叫做一種良性泡沫，畢竟它帶來了大量的投資。就算投資者最后沒有拿到最初預期的回報，這些投資也不是打了水漂，而是會留下有生產力的成果。”

 

 

 

責編：Jimmy.zhang