近日，稀土行業(yè)兩大龍頭企業(yè)北方稀土和包鋼股份宣布，自2025年第四季度起上調(diào)稀土精礦交易價(jià)格。以REO（稀土氧化物含量）=50%的規(guī)格計(jì)，最新報(bào)價(jià)達(dá)26,205元/噸，較2025年第三季度環(huán)比大漲37.13%。

此次價(jià)格調(diào)整并非孤立事件。回顧過去五個(gè)季度，稀土精礦交易價(jià)格呈現(xiàn)階梯式攀升，分別為16,741元/噸、17,782元/噸、18,618元/噸、18,825元/噸、19,109元/噸。自2024年第四季度低位算起，稀土精礦價(jià)格累計(jì)漲幅已超過56%。

分析指出，此輪稀土價(jià)格上漲是供需兩端共同作用的結(jié)果。從需求端看，隨著全球綠色轉(zhuǎn)型深化和雙碳目標(biāo)推進(jìn)，新能源車、風(fēng)電、節(jié)能電機(jī)等領(lǐng)域?qū)ο⊥恋男枨蟪掷m(xù)增長。德邦證券指出，釹鐵硼永磁體在驅(qū)動電機(jī)中的應(yīng)用、大型風(fēng)機(jī)對高性能永磁材料的依賴，以及鈧、鏑等稀缺稀土元素在高端裝備制造中的關(guān)鍵角色，均顯著推升了整體需求。

供給端方面，國內(nèi)政策對稀土產(chǎn)業(yè)鏈的管控持續(xù)升級。10月9日，商務(wù)部聯(lián)合海關(guān)總署發(fā)布多項(xiàng)公告，對稀土設(shè)備、原輔料和相關(guān)技術(shù)出口實(shí)施更嚴(yán)格的管制，首次將14納米制程芯片、256層以上存儲芯片相關(guān)的半導(dǎo)體設(shè)備與材料，以及人工智能領(lǐng)域列入稀土出口管制范疇。中信證券研報(bào)分析認(rèn)為，此次管制范圍幾乎貫穿稀土全產(chǎn)業(yè)鏈，疊加原料價(jià)格上漲，成本壓力將逐步傳導(dǎo)至下游電子產(chǎn)品制造端，可能對相關(guān)領(lǐng)域通脹形成一定影響。

北方稀土和包鋼股份之間存在精礦日常關(guān)聯(lián)交易定價(jià)機(jī)制，自2023年4月起，雙方約定每季度依據(jù)市場供需、成本波動等因素，通過標(biāo)準(zhǔn)化定價(jià)公式動態(tài)調(diào)整稀土精礦交易價(jià)格。此次兩大龍頭同步上調(diào)價(jià)格，不僅釋放了“行業(yè)供需偏緊將持續(xù)”的明確信號，更對后續(xù)市場價(jià)格形成強(qiáng)力“定錨效應(yīng)”，預(yù)計(jì)將引導(dǎo)中小礦企、貿(mào)易商跟進(jìn)調(diào)整報(bào)價(jià)，進(jìn)一步鞏固價(jià)格上行趨勢。

稀土的應(yīng)用場景廣泛覆蓋高端制造核心環(huán)節(jié)，包括功能材料、核心部件和基礎(chǔ)材料等領(lǐng)域。上游精礦價(jià)格的持續(xù)上漲，將通過產(chǎn)業(yè)鏈逐步傳導(dǎo)至下游制造端，對供應(yīng)鏈成本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生連鎖影響。尤其此次出口管制首次覆蓋半導(dǎo)體與人工智能領(lǐng)域，短期內(nèi)將直接擠壓電子元器件、永磁電機(jī)、高端合金等下游廠商的利潤空間；中長期來看，下游企業(yè)預(yù)計(jì)將加速推進(jìn)稀土原料多源化和國際替代采購，以降低對單一稀土元素的依賴，拓展供應(yīng)渠道。這對業(yè)者的跨國供應(yīng)鏈管理與風(fēng)險(xiǎn)承受力將是一大考驗(yàn)。